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2017-07-25 11:08  查看:

  刚刚闭幕的全国金融工作会议,是金融界最高规格的会议,会议提出了服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,传递了这样一个“信号”:保证金融安全,要加强党对金融工作的领导,紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,加快转变金融发展方式,健全金融法治,促进经济和金融良性循环、健康发展。要推动经济去杠杆,坚定执行稳健的货币政策,防止系统性风险。

  金融缘何成为实体经济的“源头活水”

  会议强调金融要为实体经济服务,海航集团也确实是这么做的——让金融围绕实体转,让实体成为集团发展的“定海神针”。

  近几年来,海航集团一直按照做大实体经济、降低企业负债防控风险的理念来运营,凭借产融结合和全球产业布局整合获得了国际资本的青睐,实现了由单一地方航空企业向万亿级多业态跨国集团的战略转型,同时实现了全球资产结构的优化,创造了又快又好发展的“奇迹”,与会议精神“服务实体经济”高度锲合。

  “在24年的“创业神话”中,海航一直扎根实体经济,努力降低实体经济成本,这些年赚的钱,最主要的投向就是实业,例如航空、酒店、旅游、物流、金融、商品零售、生态科技等行业,实体产业一直扮演者“定海神针”的角色。截至2016年底,海航集团运营管理飞机1250架,国内外航线近1200条,通航全球270余个城市,年运输旅客近1亿人次;旗下运营管理及合作机场13家,拥有客房118万间,商业门店逾1600家。”

  金融一直都是实体经济这棵参天大树的“根”,天职就是为实体经济服务,为实体经济提供养分。所以金融只有回归本源,以为实体经济提供“水”和“矿物质”作为“出发点”和“落脚点”,从直接融资、间接融资等多维度进行部署。海航金融作为海航实业旗下投融资平台,生于实体经济,并且不断的服务于实体经济。海航金融一直为海航实体经济灌溉源源不断的“活水”。

  降资产负债率是去杠杆措施之一

  近年来,国内一些企业一直处于高负债的运行轨道中,如今随着美国加息、缩表、国内调控等一系列压力之下,一些大型企业正在着手优化资本结构,降低财务杠杆,海航集团一直紧紧跟随国家政策,坚定不移地去杠杆降负债。

  自1993年创业至今,海航集团历经二十余年的发展,业务版图从海南扩展到全球,总资产逾万亿元。创业二十余年,海航年均增速45%,在资产规模及收入利润大幅增加的同时,资产负债率及资金成本持续下降。

  从海航角度讲,降负债的同时要兼顾企业成熟的发展战略,去硬性的、强制的降低负债率。负债率要协同企业的发展节奏和发展战略,而不是分裂的去看绝对值。在海航收入、资产快速发展的同时,资产负债率不增反降,实现了资产质量和资产结构的持续优化。资产负债率从2010年的81%降至2016年的59.5%,实现资产负债率连续7年的下降。

  实业报国“一带一路”显身手

  会上同时强调,要稳妥有序地推动金融市场开放,积极支持国内有能力、有条件的企业开展真实、合规的对外投资,创造更加开放、公平、便利的营商环境,让更多中国企业参与“一带一路”建设当中。外汇局副局长杨国中在接受采访中就表示,支持符合国家战略规划的跨境并购。

  产业报国,实业兴邦。配合国家一带一路战略,是海航实业报国的又一个体现。海航积极响应国家 “一带一路”等重要战略部署,并以航空旅游、现代物流、现代金融服务为三大主攻方向,有效整合全球范围内优质资产,强化核心价值链。目前旗下拥有全球第三大飞机租赁公司Avolon、全球最大机场地面服务及货运代理商Swissport、全球领先的航空餐饮供应企业Gategroup。此外,海航集团持有希尔顿酒店集团25%股权,同时持有欧洲老牌银行—德意志银行近10%股权,成为德意志银行最大股东。

  “海航集团充分发挥航空旅游、现代物流和现代金融服务的产业资源优势,高效协同国内、国际“两个市场、两种资源”,努力推动与“一带一路”沿线国家和地区的“政策沟通”、“设施联通”、“贸易畅通”、“资金融通”和“民心相通”,丰富了“一带一路”沿线重要节点的网络布局,为外贸易往来需要提供了便利的交通运输条件,贯彻了“走出去”的国家战略。”

  在响应国家走出去的战略中,海航仍不忘“价值投资”的原则,积极引入海外优良资产。在参与境外并购投资时,一直秉承以下原则:始终围绕国家“一带一路”战略进行布局;充分利用境外融资渠道,确保经营规模增长同时资本结构持续优化;符合国家政策法规要求,获得监管部门审核及支持;围绕航空旅游、现代物流和现代金融服务三大核心业务开展上下游产业链精准投资,打造全产业链;瞄准“皇冠上的明珠”,提升行业地位及话语权;防控风险,投资境外成熟市场,确保收益可期。

  企业海外并购持续升温,是国内产业升级的内在需要,获取海外资产、市场、技术和品牌等资源的途径之一。以海航为例通过收购,海航将国外先进的技术、经验、人才、管理模式引入国内,不仅有利于海航自身的管理提升、品牌打造,也有利于推动国内消费业转型升级。

  打好“融资组合拳”

  仔细研究一下海航的每一笔海外并购,不难发现这其中的逻辑:始终以国家战略为根本出发点,近年来尤以服务于“一带一路”沿线国家和地区为重点实施方向,从产业角度看,海航的跨境并购大部分是和主业相关的。境外投资并购,也在反哺企业内部产业协同和传统产业转型升级,海航国际化步伐越走越快,核心竞争力将会不断增强。

  海航起步于实业优于实业,现金流充沛,信用评级良好。巨额银行授信和境外融资渠道,是其海外资产布局“底气”的重要来源。海航通过成功的全球投资整合和收益共享,赢得了国际资本的支持,接受境外社会及金融机构资金占比逾5成,国际资本用实际行动证明了对海航的高度认可。例如,海航资本旗下成员公司渤海金控获得了摩根斯坦利3亿美元的无抵押贷款,该笔贷款为渤海金控通过子公司香港渤海获取的首笔无抵押贷款,体现了以摩根斯坦利为代表的境外主流金融机构对渤海金控主体经营现状和发展前景的高度认可。

  海航获取资金的主要方式是借助资本市场的力量,通过定增、供股、配资等方式,并融合债券、基金、资产证券化等融资手段,保障集团各项并购项目顺利交割。定增、资产证券化、企业债券和股票融资等直接融资增加,优化了融资结构,有利于缩短资金链条,降低融资成本,更好地为实体经济提供资金支持。

  金融机构给企业融资看重的是公司的的经营状况,也就是财务实力。此外,金融机构还会重点考察贷款用途与贷款期限,并购项目的盈利情况,未来能否在规定的时间安全把借款收回来;一定量的自有资金、股权抵押物(需经专业评估公司估价)质押仅是向融资机构提供增信的手段,与股权质押率无关。

  金融必须服务实体经济,如果脱离实体经济,金融就成了“无源之水、无本之木”。二十多年来,海航一直扎根实体产业,所以海航在面对复杂多变的全球经济环境时,才没被各种泡沫湮没。截至2017年第一季度,海航集团目前经营及资金状况良好,负债率为58.4%,负债率实现七连降,实现了又好又快发展。

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标签: 实体 金融 海航
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